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6 actions, 3 fonds obligataires bons pour l'environnement et votre portefeuille

L'investissement durable ne vient pas d'arriver; il devient rapidement un principe de base. Nous avons recherché des entreprises qui relevaient le défi de la durabilité et en avons trouvé qui s'attaquaient à des problèmes environnementaux urgents – trop de déchets, des ressources rares et des problèmes météorologiques de plus en plus insolubles.

Certaines de ces entreprises ont placé la durabilité au cœur de leurs activités bien avant que ce ne soit un mot à la mode. Nos six choix vont des petites entreprises plus spéculatives dont le succès dépend de leurs activités respectueuses de l'environnement aux grandes entreprises fiables qui donnent à au moins une partie de leurs activités une teinte plus verte. Nous examinons également trois choix dans le nouveau domaine en croissance rapide des obligations vertes.

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Tackling Waste: Darling Ingredients

Rendement à 1 an: 27,6%

Capitalisation boursière: 4,4 milliards de dollars

P / E: 15

Les 7,5 milliards de personnes dans le monde contribuent à une planète extrêmement en désordre – pas seulement à cause des ordures et du plastique, mais aussi du gaspillage alimentaire. Le monde gaspille environ un tiers des aliments qu'il produit – environ 130 milliards de tonnes par an. C'est environ 200 à 250 livres par personne, selon l'Organisation des Nations Unies pour l'alimentation et l'agriculture.

Darling Ingredients (DAR, 27 $), qui a commencé sa vie en tant qu'entreprise d'équarrissage au Texas au 19e siècle, collecte les déchets alimentaires et divers sous-produits animaux et les transforme tous en objets plus utiles pour les clients des industries de l'alimentation, de l'alimentation animale et des carburants. , entre autres.

Par exemple, la division Darling's Bakery Feeds prend les restes de produits de boulangerie – pain, pâte, pâtes, craquelins, céréales, bagels, produits sucrés et croustilles – et les transforme en aliments pour animaux à haute énergie. Son unité Diamond Green Diesel absorbe les graisses animales, les huiles de cuisson usagées et les huiles de distillerie et les transforme en carburant diesel.

Cette entreprise de diesel renouvelable est en passe de produire 1,1 milliard de gallons d'ici 2024, contre 275 millions actuellement, selon les analystes de la société d'investissement Baird, qui a nommé Darling Stock un "premier choix" pour 2020.

En décembre, le président Trump a signé une prolongation du crédit d'impôt pour le biodiesel jusqu'en 2022 (rétroactif à 2020), ce qui a fourni à la société une grande quantité de capital nécessaire pour une future expansion. Dans l'intervalle, les tendances des autres activités principales de la société restent favorables, selon les analystes de Baird, qui pensent que l'action peut s'échanger à 35 dollars par action au cours des 12 prochains mois, soit une augmentation de près de 30% par rapport à sa récente clôture.

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S'attaquer aux déchets: gestion des déchets

Rendement à 1 an: 29,4%

Capitalisation boursière: 51,6 milliards de dollars

P / E: 14

Waste Management (WM, 122 $), une autre entreprise du Texas, est un jeu moins spéculatif sur la montagne mondiale de déchets. Avec une capitalisation boursière de 52 milliards de dollars, l'entreprise est le plus grand collecteur (et broyeur) de déchets en Amérique du Nord. Elle possède 252 décharges de déchets solides, 132 installations de recyclage et 314 stations de transfert, qui regroupent, compactent et transportent les déchets vers les décharges.

La division Énergie renouvelable de Waste Management utilise le gaz provenant des déchets en décomposition pour produire de l'électricité, qu'elle revend ensuite aux services publics. L'entreprise possède environ 7 600 camions alimentés au gaz naturel, et un tiers de ceux-ci roulent au gaz naturel récupéré dans les décharges de l'entreprise.

Waste Management a un historique de dividendes impressionnant, augmentant son versement chaque année depuis 16 ans. La dernière hausse a poussé le dividende annuel de 2,05 $ à 2,18 $, donnant au titre un rendement de 1,8%. En outre, selon Zacks Investment Research, la société a de solides antécédents de battre les estimations de bénéfices de Wall Street.

Il convient de noter que la gestion des déchets a beaucoup de concurrence. Le stock n'est pas non plus bon marché. Les actions se négocient à 26 fois les bénéfices attendus pour 2020, contre un multiple de 18 pour l'indice de 500 actions Standard & Poor's. La gestion des déchets est un bon stock défensif dans un déclin du marché, cependant – même en période de récession, les gens doivent sortir les poubelles.

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Énergie alternative: TPI Composites

Rendement à 1 an: -31,6%

Capitalisation boursière: 750 millions de dollars

P / E: 20

Si vous voulez de l'énergie éolienne, vous avez besoin d'un moulin à vent, et la partie la plus importante d'un moulin à vent est son hélice. TPI Composites (TPIC, 21 $) fabrique des hélices pour l'industrie éolienne qui sont solides, légères et très, très grandes. Une pale de vent typique mesure environ 130 à 145 pieds de long, bien que TPI ait produit des pales de 230 pieds de long, ce qui est plus long que l'envergure d'un jet long-courrier.

TPI Composites détient environ 13% du marché mondial des hélices éoliennes, explique Jonathan Waghorn, co-directeur du Guinness Atkinson Alternative Energy Fund, et ce marché connaît une croissance rapide. Les turbines plus récentes peuvent être rentables pour fonctionner dans des zones où la vitesse du vent est aussi faible que sept miles par heure (les turbines avaient besoin de vents de 13 mph il y a quelques années seulement). TPI fait également son entrée sur le marché en pleine croissance des véhicules électriques en fabriquant des carrosseries d'autobus électriques légères et à haute résistance.

La petite entreprise, dont la valeur de marché est inférieure à 800 millions de dollars, devrait déclarer une perte de quelques cents par action pour 2020, et le titre a été volatil. Mais TPI a beaucoup dépensé pour de nouvelles installations, et 2020 pourrait être une année solide. "La société se positionne pour la croissance à venir", explique Waghorn.

Cela dit, TPI est une petite entreprise en croissance émergente, et ces entreprises comportent des risques considérables. D'une part, la société a une présence significative en Turquie, où les relations avec les États-Unis se sont détériorées, note l'analyste de Value Line James Flood. Mais le TPI est à environ 36% de son plus haut de 52 semaines, et les analystes qui suivent l'action lui donnent un prix cible sur 12 mois d'un peu plus de 25 $ par action, en moyenne.

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Énergie alternative: First Solar

Rendement à 1 an: -2,0%

Capitalisation boursière: 5,2 milliards de dollars

P / E: 14

First Solar (FSLR, 50 $) est l'une des lumières les plus brillantes de l'industrie de l'énergie solaire photovoltaïque. Et dans le monde volatil des actions solaires, c'est probablement le pari le plus sûr. «C'est l'ExxonMobil de l'énergie solaire», explique le gestionnaire de fonds Waghorn, dont le fonds détient les actions.

Les installations d'énergie solaire ont augmenté à un rythme annuel moyen de 50% au cours de la dernière décennie, bien que la croissance ait ralenti. Pendant ce temps, le prix d'une installation solaire résidentielle a chuté de 70% au cours des 10 dernières années, en partie grâce aux panneaux solaires bon marché fabriqués en Chine. (Le président Trump a imposé un tarif de 30% sur les panneaux solaires chinois en janvier 2020, qui devrait tomber à 15% en 2021, bien que de nombreux fabricants, dont First Solar, aient transféré leur production vers d'autres pays.)

First Solar a déployé une nouvelle gamme de panneaux solaires, appelée Series 6, qu'elle fabrique dans quatre usines aux États-Unis, en Malaisie et au Vietnam. La technologie exclusive de semi-conducteur à couche mince de l'entreprise a permis de réduire les coûts – un facteur clé dans une industrie hautement déflationniste.

Le titre a enregistré une perte de 2% au cours de la dernière année, un rendement qui masque des hauts et des bas en cours de route. Mais la société a un énorme carnet de commandes et les actions sont à un prix raisonnable, selon la société de recherche en investissements Morningstar, qui calcule une juste valeur pour le stock de 62 $ par action. Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que la société annonce un bénéfice de 3,58 $ par action en 2020, ce qui donne aux actions un ratio cours-bénéfice d'un peu moins de 14.

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Changement climatique: Nutrien

Rendement à 1 an: -14,2%

Capitalisation boursière: 24,5 milliards de dollars

P / E: 15

Quelle que soit votre opinion sur le changement climatique, il ne fait aucun doute que les conditions météorologiques changent. L'agriculture, qui n'a jamais été facile, supporte le poids des extrêmes météorologiques.

Augmenter les rendements des cultures avec plus d'engrais est une façon de remédier aux problèmes météorologiques croissants. Nutrien (NTR, 43 $), une entreprise canadienne dont les actions se négocient à la Bourse de New York, est la plus grande entreprise d'engrais au monde. Bien que l'entreprise ne soit pas petite – sa valeur marchande est proche de 25 milliards de dollars – c'est une entité quelque peu nouvelle. Nutrien a été formé en 2020 par la fusion de Potash Corp. de Saskatchewan et d'Agrium Corp.

La société a traversé une année difficile en 2020, marquée par la pire saison de plantation aux États-Unis depuis plus d'une décennie (grâce aux fortes pluies et aux inondations) et des guerres commerciales qui ont réduit les exportations américaines de soja vers la Chine.

Bien que Nutrien produise des nutriments pour les cultures, plus de la moitié des ventes annuelles proviennent de sa division de vente au détail, avec plus de 1 700 emplacements qui vendent des semences, des engrais et d'autres marchandises directement aux agriculteurs. La firme affirme avoir quelque 3 500 agronomes et experts travaillant avec les producteurs pour réduire l'impact environnemental des engrais tout en augmentant durablement les rendements des cultures.

Les analystes s'attendent à des bénéfices de 2,84 $ par action en 2020, ce qui donne aux actions un P / E de seulement 15 fois le bénéfice de l'année à venir. Le titre, qui se négocie près d'un creux de 52 semaines, est noté «acheter» par la société d'investissement CFRA. Les actions arborent un rendement de dividende robuste de près de 4%.

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Eau: Xylem

Rendement à 1 an: 15,9%

Capitalisation boursière: 14,7 milliards de dollars

P / E: 25

Presque tout sur la planète a besoin d'eau. L'eau douce ne représente que 2,5% de l'eau de la Terre, et nous n'en obtenons plus, malgré l'augmentation de la population mondiale. Xylem (XYL, 82 $) fournit des équipements et des services qui traitent du cycle complet de l'eau, de la collecte à la distribution et l'utilisation, au retour de l'eau dans l'environnement.

La société exerce ses activités dans trois segments, principalement aux États-Unis et dans les marchés émergents. L'infrastructure de l'eau se concentre sur le transport, l'analyse et le traitement de l'eau. Le segment de l'eau appliquée fabrique des pompes, des vannes, des échangeurs de chaleur et des équipements de distribution. Les solutions de mesure et de contrôle aident les entreprises à utiliser l'eau judicieusement.

Xylem a déclaré en novembre que la demande des utilisateurs finaux industriels, tels que les sociétés pétrolières et gazières et les sociétés minières, s'était assouplie, assombrissant les perspectives à court terme de l'action. Mais ses activités restantes se portent bien – en particulier avec les services publics, qui représentent environ 50% des revenus, selon l'analyste Michael Gaugler de la société d'investissement Janney Montgomery Scott. Il recommande le stock pour les investisseurs patients.

À long terme, Xylem devrait en bénéficier, car les services publics continuent d'adopter des compteurs intelligents, des analyses de données sophistiquées et d'autres services et équipements économiques. De plus, selon les analystes de ValueLine, les États-Unis sont aux premiers stades de ce qui sera un cycle important de mises à niveau des infrastructures hydrauliques, tandis que les marchés émergents continuent également de se moderniser.

Les investisseurs doivent noter que Xylem est sensible aux relations américano-chinoises et que les fluctuations des devises étrangères peuvent avoir un impact sur les bénéfices. Pour l'instant, le bilan sain et les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise sont un plus. Pour les investisseurs ayant une vision à long terme, Xylem peut être une boisson fraîche à l'eau.

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Obligations vertes, trop

L'argent afflue dans les soi-disant obligations vertes, une dette qui permet de lever des fonds exclusivement pour payer des activités et des projets respectueux de l'environnement. C'est un marché jeune, un peu plus de 10 ans. Mais la croissance s'est accélérée ces dernières années en partie grâce à un ensemble de principes de bonnes pratiques développés en 2014 par l'International Capital Markets Association.

Les principes des obligations vertes définissent ce que les émetteurs doivent faire pour émettre une obligation verte, quels types de projets sont éligibles et quoi, quand et comment les résultats doivent être communiqués (les obligations sont censées avoir un impact mesurable). «C'est une question de transparence, de reporting et de financement de l'obligation», explique William Sokol, chef de produit VanEck. "Les investisseurs savent qu'ils financent des projets verts, mais ils ne prennent aucun risque supplémentaire par rapport à une obligation non verte du même émetteur."

Un montant record de 271 milliards de dollars d'obligations vertes a été émis en 2020 par des sociétés, des agences financières et des nations souveraines (ou des groupes de nations, tels que l'Union européenne), poussant le marché de la dette en circulation étiqueté vert à près de 1 billion de dollars. Citi a offert sa première obligation verte en 2020, une émission de 1,1 milliard de dollars pour financer des stratégies environnementales telles que des projets d'énergie éolienne, une offre publique initiale d'une entreprise solaire et des prêts pour construire des logements abordables certifiés LEED – un bâtiment respectueux de l'environnement mondialement reconnu système de certification. Fannie Mae a émis des obligations vertes pour payer des projets visant à rendre les développements multifamiliaux plus économes en énergie.

L'adhésion aux principes des obligations vertes est volontaire pour les émetteurs d'obligations. Mais le marché peut agir comme régulateur. Si une entreprise émet une obligation verte qui, selon les investisseurs, n'est pas suffisamment respectueuse de l'environnement, moins d'acheteurs augmenteront.

C'est ce qui est arrivé à Teekay Shuttle Tankers, une filiale de Teekay Offshore, en 2020. Le propriétaire et exploitant de navires aux Bermudes qui transportent du pétrole à partir de sites de forage en mer avait prévu d'émettre de 150 à 200 millions de dollars pour construire quatre pétroliers éconergétiques, mais de nombreux acheteurs ont rechigné. "Il a été considéré comme permettant une dépendance aux combustibles fossiles, ce dont nous essayons de nous éloigner", explique Sokol. Au final, l'entreprise n'a émis que 125 millions de dollars d'obligations vertes.

IShares Global Green Bond

Parce que les obligations vertes ont une courte histoire, bon nombre des fonds qui se concentrent sur ce créneau sont également nouveaux. IShares Global Green Bond (BRGNBGRN, prix 55 $, ratio de frais de 0,25%) a ouvert ses portes en 2020. Le fonds négocié en bourse investit dans des titres de créance souverains et gouvernementaux de qualité investissement, des obligations de sociétés et des reconnaissances de dette titrisées libellées en monnaies locales dans les pays autour du monde. Le fonds se protège contre les fluctuations des devises. Et toutes les obligations du fonds sont soit marquées «vertes», soit conformes aux normes établies par la société financière MSCI pour les obligations respectueuses de l'environnement. Le rendement de 0,78% du FNB est décevant, mais ce n'est pas moins qu'un rendement d'un fonds obligataire mondial traditionnel, tel que mesuré par l'indice couvert Bloomberg Barclays Global Aggregate.

VanEck Vectors Green Bond

VanEck Vectors Green Bond (GRNB, 27 $, 0,20%), lancé en 2017, rapporte 2,40% plus robuste. L'un des principaux avoirs de l'ETF, une obligation de Boston Properties, a financé la construction de la tour Salesforce à San Francisco, un bâtiment LEED certifié platine qui comprend le refroidissement géothermique, l'énergie éolienne générée par quatre éoliennes et un système de recyclage de l'eau qui économise davantage. de 7,8 millions de gallons d'eau chaque année.

TIAA-CREF Green Bond

TIAA-CREF Green Bond (TGROX, ratio de dépenses de 0,80%) lancé en 2020. Mais le gestionnaire principal, Stephen Liberatore, sélectionne des obligations à vocation sociale et environnementale depuis plus d'une décennie. Lui et Jessica Zarzycki investissent principalement dans des obligations de haute qualité libellées en dollars qui ont un impact environnemental direct et mesurable, en utilisant un cadre que Liberatore a créé avec son équipe en 2007. "Nous nous concentrons sur la transparence et la divulgation", dit-il.

Les investissements du fonds s'inscrivent dans deux grands thèmes: le changement climatique et les énergies renouvelables, ou les ressources naturelles. Dans son dernier rapport d'impact, le TIAA-CREF de Nuveen a déclaré que les investissements de 25 milliards de dollars du fonds ont alimenté 71,7 millions de foyers pendant un an avec des énergies renouvelables et économisé près de 5 milliards de gallons d'eau, assez pour remplir plus de 7300 piscines olympiques, entre autres mesures. Le fonds rapporte 2,21%.

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Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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