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Dois-je retirer mon épargne-retraite du marché?


Je suis bien dans l'âge de la retraite, même si je travaille toujours, et mon nid d'oeuf d'environ 500 000 $ est entièrement investi en actions. Mais je m'inquiète pour l'avenir de l'économie et du marché. Dois-je tout transférer vers un investissement plus sûr? – J.L.

Je pense que vous avez tout à fait raison de vous demander si garder 100% de votre réserve de retraite est la bonne façon de procéder à votre âge, ou pour n'importe quel âge. Oui, le marché nous a offert une formidable course, les cours des actions ayant plus que quadruplé depuis leur creux à la suite de la crise financière.

Mais même si nous ne savons pas quand cette course de taureaux prendra fin, nous savons que ce sera le cas à un moment donné. Et si l'histoire est un guide, sa disparition passera probablement par un revers majeur, avec une baisse de près de 60% des cours des actions comme celui de fin 2007 à début 2009, ce qui n'est pas hors de portée.

Mais même en sachant cela, je ne pense pas que la réponse consiste à faire un geste aussi radical que de déplacer votre nid d'oeuf entier dans un refuge sûr. L'une des raisons est que, pour autant que vous le sachiez, une telle démarche pourrait être prématurée. Au cours des dernières années, Cassandras a prédit l'effondrement imminent de ce marché haussier pour diverses raisons – la rétrogradation des titres du Trésor américain en 2011, le Brexit en 2016, l'élection de Donald Trump – et pourtant, il est toujours aussi solide. Si vous abandonnez les actions chaque fois que vous vous agitez sur l'économie ou les marchés financiers, vous risquez de perdre une croissance impressionnante de la valeur de votre épargne.

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Une autre raison pour laquelle je ne suis pas un grand fan d'investisseurs fuyant vers des «investissements plus sûrs» est que les investissements qu'ils ont choisis parfois ne sont pas aussi sûrs qu'ils le pensent. Je trouve que lorsque les gens sont capricieux, ils gravitent souvent vers l'or, qui peut être tout aussi volatil que les actions, ou ils sont vulnérables aux offres de rentes coûteuses ou d'investissements qui prétendent offrir des rendements et une sécurité élevés, mais comportent d'autres risques.

En outre, même si vous parvenez à obtenir le bon moment à la sortie du marché, vous devez ensuite décider du moment de la réintégration. C'est difficile à faire en temps réel plutôt qu'avec le recul de 20/20. Si vous vous trompez, vous risquez de passer à côté des gains souvent explosifs que les actions génèrent au début d'une reprise. Par exemple, les cours des actions ont grimpé en flèche de 39% au cours des trois premiers mois seulement après avoir atteint un creux à la suite de la crise financière.

Donc, plutôt que d'essayer de déterminer quand entrer et sortir du marché et quels investissements offrent vraiment la sécurité que vous recherchez, je vous recommande de définir une stratégie d'investissement avec laquelle vous pouvez vivre dans toutes sortes de conditions de marché. Et j'entends par là créer un mélange d'actions, d'obligations et de liquidités qui peut générer des rendements raisonnables, compte tenu du risque que vous êtes prêt à prendre et de la durée pendant laquelle votre argent est susceptible de rester investi.

En règle générale, plus vous êtes jeune, plus vos économies seront importantes, vous voudrez investir dans un portefeuille diversifié d'actions. La raison en est simple: bien que les actions puissent être très volatiles, sur de longues périodes, elles ont tendance à offrir des rendements plus élevés que les obligations et les espèces. Donc, si vous voulez construire un œuf de nid assez grand pour vous soutenir pendant une longue retraite, les actions offrent le meilleur coup.

En revanche, rien n'est certain. C'est donc une bonne idée, même pour les jeunes investisseurs, de couvrir leurs paris en ayant une petite partie de leur épargne en obligations (et, bien sûr, de conserver une réserve de trésorerie pour les urgences et autres).

Alors que vous approchez de la retraite et que vous entrez dans la retraite, vous voudrez probablement vous concentrer davantage sur l'évitement de grosses baisses de la valeur de votre nid, ce qui signifie incliner votre allocation d'actifs des actions vers les obligations et les espèces. Cependant, vous aurez toujours besoin d'un certain potentiel de croissance dans votre portefeuille de retraite, si ce n'est pour aucune autre raison que pour vous aider à maintenir votre pouvoir d'achat pendant une vie post-carrière qui pourrait durer jusqu'à 90 ans.

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Il n'y a pas d'allocation d'actifs qui convient à tout le monde à un âge donné ou dans une situation particulière. Vous pouvez cependant avoir une idée de la façon de répartir vos actifs en utilisant cet outil de tolérance au risque et d'allocation d'actifs. L'outil suggère non seulement une composition du portefeuille, mais montre comment cette combinaison d'actifs ainsi que d'autres a fonctionné dans le passé. Vous pourriez également trouver utile de voir comment les fonds de retraite à date cible offraient aux entreprises d'investissement comme Fidelity, T. Rowe Price et Vanguard de partager leurs actifs pour des investisseurs d'âges différents.

Une fois que vous avez opté pour une allocation qui vous convient, respectez-la, sauf peut-être pour rééquilibrer de temps en temps pour restaurer votre portefeuille à sa composition cible (bien que toutes les quelques années, vous souhaitiez également revoir l'outil que j'ai mentionné ci-dessus pour voir si votre tolérance au risque a changé avec l'âge).

Mais ce que vous ne voulez pas faire – et cela s'applique quel que soit votre âge – est d'entrer dans cette mentalité "risque sur risque" de Wall Street de passer des actions aux obligations ou à l'argent en fonction de l'endroit où le marché semble être à court terme. Quand il s'agit d'investir l'argent sur lequel vous compterez à la retraite, vous souhaitez développer une stratégie rationnelle et disciplinée qui équilibre le risque et la récompense, ne pas vous lancer dans un jeu de devinettes sans fin que vous ne pouvez pas gagner de manière cohérente.

CNNMoney (New York) Première publication le 31 janvier 2020: 10 h 12 HE

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