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Dollar General surperformera-t-il encore Dollar Tree au quatrième trimestre?

Il y a de bonnes raisons de croire Dollar général (NYSE: DG) aura des nouvelles positives à annoncer lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre la semaine prochaine. Rival Arbre à dollar (NASDAQ: DLTR) a déclaré avoir réussi à dégager un gain de ventes pour la période, mais c'était grâce à ses marques homonymes, et non à la chaîne Family Dollar, qui a vu des ventes comparables basculer à nouveau en territoire négatif.

Cela pourrait être dû au fait que Dollar General a ouvert ses portes avec des plans pour ouvrir jusqu'à 1000 nouveaux emplacements cette année. Alors que Family Dollar est censé voir plus de force grâce aux rénovations de ses magasins, ce qu'il prévoit d'accélérer en 2020, Dollar General prévoit de moderniser lui-même 1500 emplacements matures.

Les pressions concurrentielles sont fortes, alors examinons de plus près ce que les investisseurs pourraient voir du profond discounter lors de la publication de ses résultats le jeudi 12 mars.

Source de l'image: Dollar General.

Quatre blocs de construction d'opportunité

La proposition de valeur offerte par Dollar General aux consommateurs était évidente au cours du dernier trimestre, lorsque les ventes ont bondi de 9% grâce à un solide gain de 4,6% des ventes des magasins comparables, générant une augmentation de 13% des bénéfices par action.

La chaîne de rabais a quatre piliers principaux sur lesquels elle s'appuie, y compris l'ouverture de nouveaux magasins, davantage de biens non consommables, une distribution alimentaire interne accrue et une meilleure efficacité des magasins. Ils ont vraiment commencé à porter leurs fruits au dernier trimestre, car les ventes ont augmenté dans toutes les catégories, les gains s'accélérant avec le temps.

Pour poursuivre sa croissance, Dollar General se concentre sur les articles consommables et non consommables et augmente l'assortiment disponible de marchandises dans les catégories maison, articles ménagers, articles ménagers, fêtes et occasions.

Le détaillant avait déclaré que la liste élargie de produits serait dans 2 400 magasins d'ici la fin de l'exercice 2020, et qu'elle allait plus que doubler leur disponibilité à 5 000 emplacements d'ici la fin de l'exercice 2020. De plus, l'ajout de plus grands cas de réfrigérateur et de congélateur est générer plus de trafic en magasin.

Une image de profit rose

La direction a relevé ses prévisions pour l'année dernière au dernier trimestre en raison de la solidité de sa performance au cours des trois premiers trimestres de 2020, et elle estime que l'élan se poursuivra également au quatrième trimestre.

Dollar General prévoit une croissance des ventes nettes d'environ 8% pour l'année, alimentée par des comps dans la fourchette à un chiffre.

Il a également guidé les bénéfices d'exploitation vers une fourchette de 6 à 8% et ajusté les estimations de croissance du bénéfice d'exploitation à environ 7 à 9%. Le bénéfice par action ajusté devrait être de 6,55 $ à 6,65 $ par action, en hausse de 6,40 $ à 6,60 $ par action, mais également de 10% à 11% par rapport aux résultats de l'an dernier.

Wall Street pense apparemment que Dollar General est conservateur, car le consensus sur les bénéfices du détaillant est de 6,65 $ par action, bien que sur les ventes, la rue prévoit 27,74 milliards de dollars, ce qui équivaudrait à une augmentation de 8% par rapport à l'année dernière – conformément à la direction. orientation.

Prix ​​premium pour une chaîne à forte remise

Dollar General a esquivé une balle en perdant face à son rival dans l'acquisition de la chaîne Family Dollar. Le détaillant avait été à la traîne des magasins à prix réduits en termes de croissance des ventes et des bénéfices, et Dollar Tree a depuis été alourdi par l'achat.

Bien que Family Dollar ait semblé commencer à gagner du terrain avec son relooking l'année dernière, il est retombé en territoire négatif à nouveau ce trimestre, une situation probablement exacerbée par les ambitions de croissance de Dollar General.

Parce que Dollar General a trouvé le juste milieu de la valeur, de la sélection et des opportunités avec les consommateurs, les actions du discounter profond se négocient à prime. Ainsi, même si les investisseurs devraient être à l'aise de croire que Dollar General rapportera un autre trimestre solide, ce n'est peut-être pas le moment de magasiner pour ses actions.

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* Retours du conseiller en valeurs au 1er décembre 2020

Rich Duprey n'a aucune position sur aucun des titres mentionnés. Le Motley Fool n'a aucune position dans aucun des titres mentionnés. Le Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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