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Q&R: Garder un œil sur les gardiens des fonds de retraite

Jose Vicente Martinez, professeur adjoint de finance, a rejoint UConn il y a six ans, après avoir travaillé comme professeur d'université et chercheur principal en finance à la Said Business School de l'Université d'Oxford. Il a obtenu un doctorat. en finance de la Graduate School of Business de la Columbia University, et a par la suite complété une bourse de recherche à l'Institute for Financial Research de Stockholm. Martinez enseigne principalement dans le programme d'études supérieures en gestion des risques financiers. Ses recherches portent sur le comportement d'investissement et les pratiques des propriétaires d'actifs institutionnels et des particuliers, avec un intérêt particulier pour la protection des fonds de retraite.

Q: Pourquoi avez-vous développé un intérêt pour l'investissement des fonds de pension et de retraite?

R: Je suppose que vous choisissez de vous soucier de quelque chose, et c'est ce qui m'inquiète! J'ai grandi avec l'espoir que si vous travaillez dur pendant de nombreuses années et que vous économisez un peu de votre salaire, quand vous avez 70 ans et que vous voulez ralentir, vous n'aurez plus à vous soucier de gagner votre vie. Mais à qui pouvez-vous faire confiance pour protéger votre argent? Bien que rien ne soit à l'épreuve des pannes, le système devrait être efficace.

Q: Quel est le problème commercial que vous aimeriez le plus résoudre?

R: La plupart de mes recherches portent sur le comportement et les pratiques d'investissement des propriétaires d'actifs institutionnels et sur la manière dont l'épargne-retraite est investie et protégée. La portée de mon travail couvre les pensions, les fondations, les fondations et les compagnies d'assurance.

Ces institutions délèguent fréquemment la gestion de leurs actifs à un ou plusieurs gestionnaires d'actifs. Il s'agit d'une décision très importante, avec des avantages et des conséquences pour tous ceux qui dépendent de ces investissements.

Mes collègues et moi étudions la relation entre les propriétaires d'actifs institutionnels et les experts en placement qu'ils embauchent pour obtenir des conseils. Nous souhaitons savoir si l'embauche de conseillers ou de consultants protège [asset owner] dirigeants de la responsabilité, et si cela affecte leur prise de décision. Nous sommes également intéressés par les relations entre ces consultants et les gestionnaires d'actifs qu'ils recommandent, et si ces relations peuvent biaiser leurs recommandations. Une autre question qui nous intrigue est de savoir comment identifier la qualité de conseiller, en séparant les qualifiés des chanceux, les dignes de confiance des citrons. Nous vérifions également si ceux qui recherchent des conseils de retraite sont en mesure de le faire.

J'apprécie la façon dont la finance, l'analyse des données et la prise de décision se conjuguent. Je me suis toujours soucié de la retraite. Épargner pour la retraite est très important et a de profondes ramifications personnelles.

Q: Quels changements souhaiteriez-vous voir dans notre système actuel? Y a-t-il quelque chose qui pourrait être fait pour mieux servir le futur retraité?

R: Deux choses qui pourraient aider seraient une comptabilité actuarielle appropriée des passifs de retraite dans les régimes à prestations définies, et des frais peu élevés et un petit nombre d'options d'investissement solides dans les régimes à cotisations définies. Cela aiderait à simplifier le système et à le rendre plus transparent. À partir de ce moment, il appartient aux individus de prendre les bonnes décisions; à un moment donné, il n'y a pas d'échappatoire.

Q: Vos intérêts incluent les finances des ménages. Peux-tu expliquer?

R: Je suis intéressé par les décisions financières prises par les individus sur la façon dont ils épargnent pour la retraite. Les gens prennent des décisions financières tout le temps, mais dans quelle mesure sont-ils préparés pour ceux qui changent la vie? Ont-ils les bonnes informations ou connaissances?

Parce que l'investissement dans la retraite est si complexe, de nombreuses personnes se tournent vers un conseiller financier. Il est important pour eux de faire leurs devoirs, tout comme ils le feraient lorsqu'ils choisissent un médecin ou une gardienne. Ils ont besoin de trouver quelqu'un avec une réputation exceptionnelle. Mais ce n'est pas la fin du processus. Ils ne peuvent pas simplement fermer les yeux et espérer le meilleur. Les gens doivent insister pour que leur conseiller financier réponde à leurs besoins et préoccupations individuels.

Q: Quelle question financière aimeriez-vous étudier un jour?

R: Je suis très intéressé par le lien entre l'investissement et les questions environnementales. Il y a une énorme poussée pour ces nouvelles politiques d'investissement de conscience sociale parce que les institutions ne veulent pas être liées à une entreprise qui est préjudiciable à l'environnement.

Je me demande à quel point ces stratégies sont efficaces. Est-ce une question de «lavage écologique» ou est-ce vraiment une différence? Les personnes / institutions recherchent-elles des investissements durables pour faire une différence, ou parce que cela les fait se sentir mieux? Le font-ils simplement pour atténuer ou couvrir les risques environnementaux dans leurs portefeuilles? En fin de compte, quel est le coût de ces décisions pour les investisseurs et les avantages pour l'environnement? Je veux voir le genre d'impact que fait l'investissement environnemental et social.

Q: Avez-vous une philosophie financière selon laquelle vous vivez?

R: Bien que j'aie passé toute ma vie professionnelle en tant que professeur de finance, je ne suis pas particulièrement obsédé par l'argent. Je ne suis pas un gros dépensier, donc je n'ai pas besoin de beaucoup d'argent pour m'en sortir. Pour moi, avoir du temps libre pour rechercher, explorer et, espérons-le, résoudre des problèmes, est le bonus ultime!

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